فى 22 يوليو 1949 وفى دبى ولد محمد بن راشد آل مكتوم وتدرب منذ طفولته على الفروسية والرماية والسباحة، وفى 1955 دخل المدرسة الأحمدية، وفى العاشرة من عمره انتقل إلى مدرسة الشعب ثم ثانوية دبى وتخرج فى الثانوية 1965، وسافر 1966 إلى لندن ليلتحق بمدرسة «بل» للغات فى كامبريدج ثم التحق بكلية مونز العسكرية البريطانية فى آلدرشوت وأنهى تدريبه العسكرى، وبعد عودته وفى أواخر الستينيات أصدر والده الشيخ راشد مرسوما عينه فيه رئيسا للشرطة والأمن العام بدبى، وفى عام 1971 أصدر مرسوما آخر أوكل فيه له بتشكيل قوة دفاع دبى والتى اندمجت عام 1975 فى القوات المسلحة لدولة الإمارات، كما أنه منذ عام 1971 أصبح وزيرا للدفاع فى حكومة الدولة الاتحادية وفى 4 مارس 1995 أصدر حاكم إمارة دبى الشيخ مكتوم بن راشد آل مكتوم قراراً بتعيينه ولياً للعهد فى الإمارة، وقد بدأت معظم المشاريع الحديثة فى دبى مع توليه ولاية العهد فى الإمارة، وفى أواخر 1995 أعلن محمد بن راشد عن ولادة مهرجان دبى للتسوق، بهدف الترويج للاقتصاد الإماراتى ولإثراء هذا المهرجان أعلن عن كأس دبى العالمية لسباق الخيول، ولتنشيط السياحة قام بتطوير مطار دبى الدولى من حيث البنية والإدارة والخدمات ثم تبنى مشروع فندق برج العرب الذى أنشئ على جزيرة اصطناعية.
وفى 2001 أعلن عن مشروع جزيرة النخلة كمنتجع سياحى ضخم، وكان محمد بن راشد فى مثل هذا اليوم 4 يناير 2006 قد تولى حكم إمارة دبى بعد وفاة أخيه الشيخ مكتوم بن راشد فى نفس اليوم.